侯延楓? 財富規劃專家，金石家族辦公室事務顧問，CWMA國際認證財富管理師，加拿大海文學院心理學中國導師

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王詩媛? 家族律師，法律專家、CFP持證人、AFP持證人，重慶海力律師事務所合伙人，上海財經大學、上海國際銀行金融專修學院特聘講師

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“存款500萬，每月退休金10000多元，養老還發愁”！

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這真的不是標題黨，而是親戚家的一個真實的案例。

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說實話，開始我也挺詫異的。

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因為，我看了一下全國退休平均工資的數據，除了少數一線城市，大部分省份退休人員的平均工資，也就3千多塊。

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中國大部分退休老人也靠著這個水平的養老金，量入為出。

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那么，為何會有“存款500萬，每月10000元退休金，養老還發愁”的情況呢？

原來，事情是這樣的。

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劉先生及太太現在分別是67歲和65歲。這二人相識于知青年代，結婚40多年，感情深厚，年輕時他們二位都是教育工作者，改革開放中期，劉先生下海開了餐飲店，順著改革開放的一路春風，攢下了不少生活財富。

劉太太始終在教育崗位上工作到退休，退休金大概7千元；劉先生自己交社會保險，退休金大概3千元，兩人退休金加在一起1萬元左右。劉先生夫婦目前有存款500萬，房產三套，其中一套自己居住，一套女兒一家居住，還有一套暫時出租，每年3萬元的租金收入。

劉先生夫婦有一個獨生女，現在也40歲了，女婿42歲，還有一個可愛的外孫，在國際學校上學。

按說，以劉先生和太太的養老金收入以及存款，他們的生活應該很充裕才對，但是事實恰恰不是這樣，老兩口1萬元的養老金根本不夠用。

原來，他們的女婿家境普通，結婚后一直在創業，開過咖啡店、水吧、創意菜餐廳，每次都是潦倒收場，女兒是私企基層員工，年收入6萬左右，自己零花都不夠，外孫自小的費用都由老兩口補貼。

老兩口希望女兒一家未來有好的生活，每次女婿以創業為由向老兩口借錢，老兩口基本都借了。個別情況老兩口覺得項目十分不靠譜的時候，會不同意出借，這時女婿就會不高興。女婿認為老兩口年紀不小了，手里沒必要留那么多錢，支持他創業無可厚非。

除此之外，劉先生夫婦還要補貼女兒的生活，同時還要支持外孫就讀國際學校的每年20萬左右的教育開支。每月僅靠1萬元的養老金肯定不夠。

老兩口本能覺得，500萬存款雖然不少，但是如果這種狀態持續下去，也是坐吃山空。于是，老兩口簡單地將收入與支出做了一個列表，算了一筆筆賬：

每年30萬的用度缺口，老兩口心里更加不踏實了！因為他們這種計算方法，還沒有把以后老兩口的醫療、看護等支出計算在內。人到老了，不生病幾乎不可能的。

俗話說：不怕少年落魄，就怕晚景凄涼。人年輕的時候即便清苦，但是有一把子力氣，只要肯付出，總是有改變的機會的。人老了就不一樣了，各方面機能都在衰退，慢慢就喪失了賺錢的能力。

如果沒有提前對養老做出科學的規劃，一個個風險點就會逐個暴露出來。

那么，養老過程中主要會遇到哪些風險呢？　

第一，壽命延長，資產不足的風險

這一點也就是上面劉先生夫婦已經發現了的風險。

其實劉先生夫婦的資金不足問題，遠比他們自己的粗略計算要嚴重很多。因為他們的計算，除了沒考慮醫療看護費用，就連基本的通脹率因素也沒有考慮在內。如果把通脹率設置為3%，預計壽命設置為90歲。

我拉了一個Excel表，用公式計算結果如下：

第一種情況，通脹率設置在3%，投資（存款）收益率3%。（假設通脹率與養老金漲幅同步，也就是通脹率是3%的時候，國家養老金漲幅也在3%。）

每年60萬總開支，到劉太太90歲，資金缺口達到576萬以上。

第二種情況，通脹率稍微提高一點到4%，存款利率持續下行也是普遍的共識，我們把利率調整到2%。（假設：通脹率漲幅4%，養老金漲幅3%）

這種情況下，劉先生夫婦90歲時的資金缺口高達1055萬。

我們通過計算看到，這兩種情況下，劉先生夫婦老年的資金缺口大。以上我們設定的通脹率、收益率數值還都是非常保守的。如果通脹率進一步拉大，收益率進一步下降，那結果會更加地觸目驚心！

第二，醫療支出及看護風險

劉先生夫婦沒有任何的補充醫療保險以及高端醫療保險，萬一生病，沒有辦法保證得到最大程度的救治與看護。

因為很可能有些特效藥是自費藥，那么自費藥是否使用，很多時候是子女與醫生進行溝通。在沒有保險、自費的情況下，女兒女婿能否同意使用昂貴的自費藥，要打一個問號了。

再進一步，如果嚴重一些，到失能失智的時候，誰來看護？金錢是否充足？

第三、子女婚姻問題導致的傳承風險

咱們說養老，為什么會提到子女婚姻的風險呢？因為，過去都說“養兒防老”，現在都說“養老防兒”。

劉先生夫婦的女婿，長期以來靠著老兩口投資做生意，而且，賺錢的時候少，賠錢的時候多。老兩口如果哪天沒錢投資了，女婿的不滿程度增大，萬一與女兒離婚，到時候劉先生一家可能人財兩空。

女婿多年來以生意為由，向老兩口借過不少錢，因不放心女婿，每次借款都是轉到女兒賬戶，也沒有讓女婿出具借條。若女兒離婚，劉先生夫婦想要回借款是很困難的。

首先，劉先生夫婦沒有借條，也沒有其他其他佐證，錢是直接轉給女兒，很難證明跟女婿之間的借貸關系；其次，根據《民法典》的相關規定，因沒有單方贈與的證明，這種情況大概率會被認定為贈與夫妻二人的財產。

劉先生夫婦借給女婿的錢，就等同于打了水漂。

《民法典》第一千零六十二條

夫妻在婚姻關系存續期間所得的下列財產，為夫妻的共同財產，歸夫妻共同所有：

（一）工資、獎金、勞務報酬；

（二）生產、經營、投資的收益；

（三）知識產權的收益；

（四）繼承或者受贈的財產，但是本法第一千零六十三條第三項規定的除外；

（五）其他應當歸共同所有的財產。

夫妻對共同財產，有平等的處理權。

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《民法典》第一千零六十三條：

（一）一方的婚前財產；

（二）一方因受到人身損害獲得的賠償和補償；

（三）遺囑或贈與合同中確定只歸一方的財產；

（四）一方專用的生活用品；

（五）其他應當歸一方的財產。

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還有一種情況是，老兩口去世后，因沒有做任何的傳承安排，那么他們的財產會被當作遺產，由女兒法定繼承。根據《民法典》第1062條，法定繼承的遺產屬于夫妻共同財產，女兒離婚時，女婿是可以主張分割一半的。

那如果老兩口有遺囑安排，根據《民法典》第1063條，在遺囑上說明了遺產只歸女兒一方，那他們一輩子的財富積累是不是就能順利給到女兒，不會外流呢？

那還真的不一定！千萬不要忽視了“財產混同”的風險。女兒女婿的婚姻危機很有可能發生在若干年之后，老兩口留給女兒的遺產很有可能與夫妻共同財產混同在一起，到時候如何證明要求分割的夫妻共同財產里邊有多少屬于繼承的遺產呢？

劉先生夫婦辛苦一輩子積攢的財富，被這樣被女婿離婚分走。相信這一定不是劉先生夫婦期待看到的結果。

我們逐一分析了劉先生夫婦在養老過程中的主要的風險點后，是否有什么辦法幫助到老兩口呢？

財策君特別邀請到了財富規劃專家、金石財策重慶財富中心總經理侯延楓女士和金石家族辦公室法律專家王詩媛律師。請她們針對劉先生夫婦目前的情況，給到一些養老規劃方面的建議。

首先，針對劉先生夫婦養老資金不足的第一個風險，通過養老金大類資產配置（保守型）并動態管理來解決。通過大類資產的組合配置，不但可以提高收益率，還可以獲得終身確定性的現金流，同時還可以擁有護理康復保障，需要資金時也可以個性化領取，從而實現?“保收益”“抗通脹”“重品質服務”“健康現金流”四大養老目標。

如果劉先生夫婦500萬的資產通過綜合配置，收益率可以達到5%，在通脹率3%情況下，退休金儲備差距縮小到278萬，劉先生夫婦再優化一下出租的投資性房產進入到退休金配置，基本可以補足缺口。

第二，針對劉先生夫婦的“醫療支出及看護風險”，可以通過購買帶有養老增值服務的儲蓄分紅型保險“養老年金險+長期護理保險”的方式來解決。一方面，獲得進入老年衰退期后，自主的、持續的、確保終身領取的養老現金流入；另一方面，在未來生活或許不能完全自理、需要有人長期看護的情況下，可以獲得保障生命品質與尊嚴的護理和康護服務。

第三，針對女兒的婚姻風險，建議劉先生夫婦賣掉多余的房產，把保單和金融資產裝進家庭服務賬戶，通過設立保險金信托的方式，隔離女兒或有的婚姻風險導致的家財外流。通過保險金信托合同里確定描述的受益給付條款，來長期可持續性的照顧女兒未來的生活，給到費用補貼和孫輩的教育費用，實現對后代的保護和正向激勵。