2008年次貸危機以來，全世界的經濟環境和金融環境都發生了深刻變化。

當年美國的次貸危機影響非常深遠。次貸危機前三十年全球和平、經濟繁榮，累積了大量的風險因素，而這些風險因素在次貸危機的誘發下開始在全球蔓延，隨后引發了歐債危機、新興市場貨幣危機以及中國境內各種連鎖的資本市場振蕩等。

在這樣的背景下，我們經歷了很多“黑天鵝事件”，比如，中國股市熔斷、原油價格暴跌、英國退歐、特朗普上臺。這一系列來自于政治、經濟、金融、地緣的突發事件共同構成了現在這個時代的特征。

2017年7月，人民日報在頭版刊發布的文章《有效防范金融風險》中提到：既防“黑天鵝”，也防“灰犀牛”。這篇意味深長的文章告訴我們，中國經濟的金融系統乃至于經濟系統中，蘊含著一些系統性風險。

“灰犀牛”是指那些大概率會發生、我們可以看得到的，但由于其行動緩慢，所以久而久之會被視而不見的風險。然而，這種風險一但發作，將會給我們的生活和經濟帶來重大沖擊。

在實體經濟不振、債務壓力較大以及國際資本外逃的三大“灰犀牛”風險下，中國金融系統的一些脆弱環節，可能將面臨嚴重壓力。這些壓力如果得不到有效的緩解，將會表現為債務風險，甚至局部的金融危機，或更嚴重的危機。

2017年7月，全國金融工作會議提出，設立國務院金融穩定發展委員會。此委員會位列一行三會之上，主要目的是來確保金融安全，防范系統性的金融風險。同時，國務院也明確提出了防風險、調結構、穩增長的經濟施政綱領。

很多人談到“黑天鵝”和“灰犀牛”，更多都是在談風險。可能有人會認為，在如此多的風險之下，我們的理財是不是就應該無所作為，或者堅持保守路線了呢？其實，這不是我想表達的初衷。

一名稱職的理財顧問，能夠在經濟亢奮的時候，看到風險；在經濟陷入蕭條的時候，發現生機。

在這樣一個破舊立新的周期里，我們要心存敬畏，客觀地認知所有周期里積累的風險。但同時，我們也要知道，我們也將迎來一些從未遇過的巨大的社會機會。

事實上，在新一輪的科技面前，中國經濟有著巨大的增長潛力。只不過，中國投資市場再也不是以前單純的單邊上漲，我們的理財環境也不是只存在確定性的機會。

在過去二三十年單邊上漲市場里，大家的投資方式普遍都能獲得收益，甚至有的還是在較高的安全水平下獲得的。但時至今日，經濟環境一方面新機會萌生，另一方面潛在風險隨時爆發，我們就只會遇到結構性機會。

換句話說，中國經濟已經開始進入一個新周期，理財模式從趨勢投資開始走向結構性投資，從泡沫投資開始走向價值投資。

在這其中，同時蘊含了系統性風險和嶄新的機會。

在變遷時代，任何一種大類資產的風險收益特征都不再那么穩定。用通俗的話說，誰也不知道哪塊云彩會下雨。因此，資產配置在一個頻繁變動的周期里變得尤為意義深刻。

我們此刻做資產配置有兩個非常重要的功用，第一，避免極端風險，第二，捕捉到輪動機會。

當下，我們每個人都要去努力構建一個隨機應變、進退有度的家庭資產組合。同時，要在現金資產、高評級債資產進行配置，甚至在海外和另類投資資產中有所布局。此外，要根據我們的風險偏好，財富水平以及對環境的預期，及時做出調整。

對于新周期下理財思維及行動模式的轉變，我有以下建議：

拋開買買買的思維，要基于生活目標來決定選擇的資產類別。

做跨市場的選擇，做資產類別的多元化。

追求與我們自身風險承受能力相匹配的最優回報，而不是把比較基準建立在別人身上。

抑制偏好，理性看待過去讓我們成功的理財方式，放棄路徑依賴。

設立合理化目標，做長周期的投資。經濟大波動里很多風險無法靠技術來分散，而更多的要靠時間去消化。

環境頻繁變動，我們要基于環境的重大變化進行資產配置的再平衡。

“最優回報”：在同等風險情況下追求收益更高，或者在同等收益情況下追求風險水平最低，詳情請查閱“現代資產組合原理MPT”。

大家都知道，不論是資產配置本身，還是上述六點做法，都對投資者的要求較高。在新周期里，我們更傾向于建議投資者用專業委托的方式進行資產配置，比如包括智能投顧、家族信托在內的全權委托方式。

在過去的環境里，財富的所有者天然的就是財富的管理者，而隨著機構時代、專業時代的來臨，很多人已經沒有足夠的精力、時間和好的投資習慣來保證自己決策的有效性。這個時候全權委托就開始變得非常必要。

這里，我想提出一個理財新主張：

每個家庭都需要一位值得信賴的理財顧問，他的背后是一個專業的財富管理辦公室或者家族辦公室。

在今天的環境里，產品極其多元，市場風云莫測，如何在紛繁的市場中去選擇產品、服務，并且形成解決方案？這變成了一個非常困難的問題。

其實，我們需要的不是一個產品，也不是一項服務，而應該是一個專業可靠的理財顧問。

一個專業可靠的理財顧問，可以在海量的信息中，幫我們去收集、過濾信息，基于系統化的支持，去做出獨到判斷。在這些判斷生成意見過后，協助客戶一起去執行監督。同時，在出現一些偏差的時候，能夠幫助我們進行實時的再調整、再平衡。

在這其中，如果遇到一些資源不足的時候，理財顧問可以幫助我們在公開市場中進行選擇，在有些問題無解的時候，理財顧問也可以通過同業或者肄業的整合，通過財稅法多方面、多維度的專家支持，形成一個解決方案。

這種解決方案超越了產品，它深諳我們的“需要”和“想要”，并且能夠在我們的生命周期里保持與時俱進的調整。

既然財富管理是一門復雜的科學，那我們就把它交給專業的理財顧問，在他們的智慧支持下過上更優質的生活。